Morgan Stanley определяет, кто в основном пострадает от поставок

Пандемия разрушила всю логистику — это совершенно не секрет. Вопрос в том, кто именно и насколько будет страдать. По данным Minfin и CNBC в Morgan Stanley уже составили определенный чарт тех брендов, которым придется приспособиться к драматически меняющимся обстоятельствам — либо к тому, что рынок может буквально «выкинуть их на обочину». Кризис логистического толка затронул практически все отрасли, «тихой гавани» нет и отсидеться, особо не получится.

Во-первых, в Morgan Stanley отсеяли «наименее уязвимые» фирмы, которые даже в кризис сумели подняться выше, чем стандартный индекс MSCI ACWI для глобальных акций, что и выражается в оптимистическом тренде. Из ключевых следует выделить:

• производители аппаратной электроники вроде Эпл, HP, Lenovo, Fujitsu и других;
• производители полупроводников: Самсунг, Интел, Infineon, NVIDIA;
• автогиганты: Фольксваген, Даймлер, БМВ, ДжМ, Форд;
• лидеры программного обеспечения, вроде Майкрософт и SAP;
• страховой гигант Berkshire Hathaway;
• конгломераты по производству бытовой электроники — Сони, Панасоник, Элджи;
• абсолютный лидер розничных продаж онлайн — Amazon;
• производители промышленного оборудования — Сименс Груп и Volvo AB.

Также был определен список «узких мест» в цепочках доставки, которые потенциально могут стать критическими для всей индустрии. Речь идет о тех компаниях, которые наиболее сильно зависят от того, как к ним будет доходить сырье. В Морган Стэнли отмечают, что даже мировой тренд на автоматизацию не может полностью спасти данную нишу.

В этой группе в первую очередь те, кто зависит от геополитических потрясений и не имеет собственных минеральных ресурсов. Наиболее яркий пример — владельцы и фрахтовщики контейнеровозов, а также производители полупроводников. В условиях обострения политического кризиса на Тайване вторые и вовсе могут минимум на несколько лет рухнуть в логистическую и производственную яму, из которой до сих пор не очень понятно, как выбираться. «Запасные» заводы по производству полупроводниковых пластин уже строит Европа, Япония и США, но полного замещения в ближайшие годы ждать не стоит.

Также Морган Стэнли предупреждает о весьма сильной уязвимости в логистическом плане китайских машиностроительных компаний и производителей сетевого оборудования. В перечисленных отраслях также есть один-два критических поставщика чипов, отсутствие которых попросту парализует производство.