Доминация биткоина (BTC.D): доля BTC на рынке

Доминация биткоина, или BTC.D, показывает, какую долю занимает биткоин в общей капитализации криптовалютного рынка. Она выражается в процентах: чем выше значение, тем большую часть рыночной стоимости всех криптоактивов составляет биткоин. Вверху страницы мы показываем текущее значение, а ниже объясняем, как оно считается, чем различаются значения разных источников и как его не стоит трактовать. Слово «доминирование» означает то же самое, в запросах и материалах встречаются обе формы.

Показатель описывает структуру рынка на сегодня. Он не является прогнозом цены и не является рекомендацией по действиям с криптовалютой.

Что такое доминация биткоина

По определению CoinMarketCap, доминация биткоина это отношение рыночной капитализации биткоина к совокупной капитализации всех криптоактивов. В знаменатель, по пояснению на их странице, входят не только криптовалюты, но и токены со стейблкоинами. CoinMarketCap также пишет, что показатель ввёл его основатель Брэндон Чез как одну из первых ключевых метрик отрасли.

Формула простая: капитализация биткоина делится на капитализацию всего рынка и умножается на сто. Капитализация монеты это цена, умноженная на количество монет в обращении. Поэтому доминация меняется по двум причинам: когда меняется цена биткоина и когда меняется стоимость остального рынка. Если обе части движутся одинаково, процент почти не меняется.

Условный пример расчёта

Допустим для наглядности, что капитализация биткоина составляет 1 000 условных единиц, а всего рынка 2 000. Тогда доминация равна 50%. Если капитализация остального рынка вырастет на 200, а биткоина не изменится, доминация составит около 45,5%: 1 000 разделить на 2 200. Биткоин при этом не подешевел, изменилась лишь его доля. Числа здесь иллюстративные и не отражают реальный рынок.

Как читать значение

Вместе с процентом полезно смотреть на динамику: изменение доли за неделю, месяц и год во внешних источниках. Рост доминации означает, что доля биткоина в рынке увеличивается: либо биткоин дорожает быстрее остальных, либо остальные дешевеют быстрее. Падение означает обратное. Отдельно стоит помнить о стейблкоинах. Их капитализация входит в общую, поэтому приток средств в стейблкоины может снизить доминацию биткоина, даже если цена биткоина не изменилась.

CoinMarketCap называет четыре сферы, где этот показатель используют: как описание настроений на рынке, как ориентир структуры портфеля, как признак зрелости рынка (постепенное снижение доли биткоина со временем) и как элемент торговых стратегий. Мы приводим этот перечень как описание того, как показатель используют, а не как рекомендацию.

Доминация, доминация без стейблкоинов и разные методики

Значение доминации зависит от того, что считать «всем рынком». CoinGecko в пояснениях к своим глобальным графикам указывает, что стоимость обёрнутых, мостовых и стейкинговых токенов не включается в глобальную капитализацию, чтобы не считать одну и ту же стоимость дважды. Стейблкоины при этом учтены в общей капитализации, а их капитализация показана отдельным графиком.

Существует и подход, когда знаменатель считают без стейблкоинов, тогда процент биткоина получается другим. В проверенных нами первоисточниках такой вариант не назван основным, поэтому на странице его нет, и мы не утверждаем, что он существует как официальный показатель какого-либо сервиса.

Практический вывод: разные методики и разные срезы дают разные значения. На разных страницах даже одного сервиса цифра может не совпадать, потому что отличаются перечень активов и правила учёта. Поэтому сравнивать следует значения из одного источника за разные даты, а не числа с разных сайтов.

Как читать динамику

Динамика доминации показывает, как менялась доля биткоина за выбранный период. На коротких периодах хорошо видны колебания за дни и недели, длинные показывают общую тенденцию. Сравнивая периоды, смотрите на масштаб оси: небольшое изменение процента на узкой оси выглядит резким скачком. Также обратите внимание на дату последней точки: она указывает, на какой момент построено значение, а не на то, что показатель «живой» ежесекундно.

Доминация и сезон альткоинов

Доминация биткоина часто упоминается вместе с понятием сезона альткоинов, но это разные показатели. Доминация измеряет долю биткоина в капитализации рынка. Индекс сезона альткоинов, которому посвящена отдельная страница в нашем разделе индексов, сравнивает доходность альткоинов и биткоина за определённый период. Снижение доминации не означает начала сезона альткоинов: доля биткоина может падать, например, из-за роста стейблкоинов. Поэтому два показателя стоит читать отдельно.

Откуда данные у нас и как часто они обновляются

Значение доминации мы берём из глобальных данных CoinGecko и указываем источник рядом с числом. Данные кэшируются на нашей стороне, рядом показана дата обновления по киевскому времени. Если источник временно недоступен, мы показываем последнее успешно полученное значение с его датой. Из-за разницы методик и срезов наше число может отличаться от того, что показывает другой сайт, в том числе другие разделы самого CoinGecko.

Что показатель не говорит

Доминация не показывает, сколько средств идёт в рынок или выходит из него: процент может измениться и при неизменном объёме вложений, лишь из-за разной динамики цен. Она не различает отдельные альткоины: «остальной рынок» это совокупность тысяч активов разного качества и размера. Наконец, она ничего не говорит о будущем: история значений не является основанием ждать определённого движения.

Ограничения показателя и риски

• Значение зависит от определения «всего рынка»: что входит в знаменатель, а что исключено.
• Доминация меняется и от цены биткоина, и от состояния остального рынка, поэтому сам процент не говорит, какая из причин сработала.
• Стейблкоины влияют на процент независимо от настроений в отношении биткоина.
• Показатель не прогнозирует цену. Решение о собственных средствах принимает человек, а риск потери вложенных в криптовалюту средств существует всегда.

Частые вопросы

Что такое доминация биткоина (BTC.D)? Это доля капитализации биткоина в общей капитализации криптовалютного рынка, в процентах.

Как она рассчитывается? Капитализация биткоина делится на совокупную капитализацию рынка и умножается на сто. По пояснению CoinMarketCap, в общую капитализацию входят токены и стейблкоины.

Почему на разных сайтах разные значения? Из-за разных методик и срезов: отличаются перечень активов и правила учёта. Например, CoinGecko не включает в общую капитализацию обёрнутые, мостовые и стейкинговые токены.

Входят ли стейблкоины в расчёт? По пояснениям CoinMarketCap и CoinGecko, стейблкоины учтены в общей капитализации рынка.

Означает ли падение доминации начало сезона альткоинов? Нет. Это разные показатели, и доля биткоина может меняться по другим причинам, в том числе из-за изменения капитализации стейблкоинов.

Является ли показатель прогнозом цены? Нет. Он описывает текущую структуру рынка и не говорит о том, что будет с ценой. Информация на странице не является инвестиционным советом.

Откуда вы берёте данные? Из глобальных данных CoinGecko, со ссылкой на источник рядом с числом. Дата обновления указана на странице.